Τις τελευταίες εβδομάδες μπορεί να μην συνέβησαν και πολλά, τελικά μάθαμε αρκετά. Μάθαμε πώς παίζεται το παιχνίδι με τις εκδόσεις ομολόγων, όπου το «έξυπνο χρήμα» έπαιξε έξυπνα και κέρδισε πολλά. Μάθαμε ποιοι από τους «φίλους» μας θέλουν αλλά δεν μπορούν και ποιοι μπορούν αλλά δεν θέλουν. Μάθαμε ότι φταίνε οι κερδοσκόποι που φτάσαμε στο χείλος του γκρεμού, αλλά ότι οι ίδιοι θα μας κρατήσουν πριν πέσουμε. Οχι από λύπηση, ή από αγάπη, ή έστω από συμπάθεια. Απλά δεν σκοτώνεις την κότα που κάνει τα χρυσά αυγά.
Όταν οι αετονύχηδες παίζουν «αέρα»
Για παράδειγμα ένα το ομόλογο ανακοινώθηκε στις 5 Φεβρουαρίου. Η ημερομηνία διακανονισμού όμως είναι στις 11 Φεβρουαρίου. Τι σημαίνει αυτό; Ενας επενδυτής αγοράζει το νέο ομόλογο όταν ανακοινώνεται. Δεν χρειάζεται όμως να πληρώσει τίποτα μέχρι τις 11 Φεβρουαρίου, μια ολόκληρη εβδομάδα αργότερα. Αν είναι τράπεζα, θεσμικός επενδυτής, ή hedge fund, τότε έχει ανοικτές πιστωτικές γραμμές με τους αναδόχους, ή ακόμα και τους πελάτες τους. Το αγοράζει λοιπόν στα 98,94 στην έκδοση και το πουλάει οποιαδήποτε στιγμή πριν από τις 11 Μαρτίου. Στην πραγματικότητα πρέπει να το πουλήσει πριν από τις 8 Φεβρουαρίου, καθώς οι αγορές ομολόγων λειτουργούν με το Τ+3 (ημερομηνία συναλλαγής συν τρεις ημέρες). Εάη η τιμή εν’ος δεκαετούς ομολόγου αυξηθεί μέχρι τότε στο 100,5 , το πουλάει με κέρδος περισσότερο από 1,5 ευρώ ανά 100 ευρώ ονομαστικής αξίας. Για παράδειγμα, για ένα hedge fund, το οποίο έχει πάρει θέση 50 εκατ. ευρώ, τότε το κέρδος σε μερικές ημέρες μόνο πλησιάζει το ένα εκατ. ευρώ. Χωρίς να έχει εκταμιεύσει ούτε ένα σεντ, καθώς στην ουσία «παίζει αέρα».
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου